士丹利周記|淘金熱中賣鏟子的台積電
上星期,台積電(TSM )公佈2026年第一季業績,整體表現可謂「強勁且符合預期」。公司季度營收再創新高,淨利按年增長58.3%,毛利率達66.2%,營收高達359億美元,全面超越管理層預期區間上限。這份成績單不僅反映晶片短期需求強勁,更再次驗證其長期競爭優勢。

早在兩年前,我在文章《天下無敵台積電》中已明確指出,台積電在先進製程上的技術優勢已大幅領先同業,包括Samsung Electronics及Intel,而這種差距並非短期內可以追趕。過去數季,台積電持續交出穩定且高質量的盈利表現,體現其執行力與營運效率。對於一家資本密集型企業而言,能夠長期維持高毛利與穩定增長,實屬難得。