徹底承包制如何徹底的箇中乾坤（二）

徹底承包制如何徹底的箇中乾坤（二）

一九八五年，中國照搬農業承包合約，擴大而成，工業承包合約，但遇到一大困難：工廠的所有權屬政府，租約完要歸還，但工廠中的廠房、工具、機器不同於土地，因折舊貶值而需要再投資，也因生意賺蝕不會傷政府的身、入政府的肉，合約雙方，私人與政府難於協議。

張五常提出的徹底承包制，乃解決此困難之徹底方法。估折舊難，估收入易；只要政府估計到工商企業每年的收入，然後折現為一個企業資產淨值，就自動地算出年金。箇中乾坤在於，年金是資產淨值乘以利率，因而是不削減資產淨值的最高可能消費。

舉一個例。如果企業的資產淨值是一百萬，年息率是五厘，企業的年金是每年五萬。要維持資產淨值不變，這企業每年的最高可能消費是五萬，與年金相同。

但是，企業第一年的最高可能消費是一百零五萬（資產淨值加一年的年金），但這般消費，企業的資產淨值在明年下降至零，再沒有資產淨值或年金了。

另一方面，企業一年的最低消費是零，那般過了一年，企業的資產淨值會增加到一百零五萬。