36%关税对泰股各行业影响

36%关税对泰股各行业影响

【泰国新闻报导】泰国遭美国宣布课征36%的对等关税，高于泰国金融市场普遍估计，Innovest X 证券认为泰股SET有下行空间，可能会跌到1,130–1,150 之间。

Innovest X 证券预计泰股将因负面情绪而下跌，短期内泰国证券交易所波动较大，由于担心地震和贸易战的影响，可能会出现抛售压力以降低风险，因为关税影响全球股市的投资氛围，并给泰国股市带来压力。但是，如果泰股SET跌至1,100-1,130点之间，将是一个投资机会，因为下行空间有限。

Innovest X 证券认为，36%的报复性对等税率对泰国产品出口产生直接影响。如下

汽车和汽车零部件 – 汽车行业前景悲观，受影响包括 AH、SAT、STANLY、NYT 和电子业的KCE、DELTA、HANA。

电气和电子 – DELTA HANA KCE。

橡胶和橡胶制品 – STA STGT 直接出口到美国，而 NER 将受到中国客户向美国出口橡胶的间接影响。

农产品包括大米、狗粮和猫粮、金枪鱼和金枪鱼产品、虾和虾产品、椰子和椰子产品、凤梨罐头 – 对 TU、CFRESH、COCOCO、PLUS、MALEE、AAI、ITC的影响较大。

宝石和珠宝 – 对像PDJ这样的珠宝出口商产生负面影响。

同时，这可能导致投资放缓和出口贷款申请延迟，以及对投资环境的负面情绪。

工业区 – 这项政策可能会影响客户推迟购买土地的决定。在最严重的情况下，它可能会影响一些积压的相关库存 AMATA、WHA、FTREIT（对工厂和仓库租赁的需求减少）。

银行 – 在信贷增长率和资产品质方面受到间接影响。

泰股市场中，对美国出口比重高的包括以下公司:

TU美国市场大约占40%的收入（通过其金枪鱼罐头、冷冻虾以及海鲜和宠物食品业务）。泰国对美国约15%的出口可能会受到关税上调的负面影响。

ITC 50% 的收入来自美洲（美国、加拿大、巴西等）。

AAI 52% 的收入来自美国。

STGT 20% 的收入来自美国。

ITC-AAI 可能会受到来自美国制造商的竞争的影响，这些制造商以前的成本高于泰国制造商。

STGT 可能会受到其主要竞争对手马来西亚比泰国低 12% 的关税这一事实的影响。

SAPPE 对美国出口 7%。

根据 Pai证券的数据，泰国对美国出口占泰国总出口额18%（截至2025年2月），对美国主要出口产品包括:电子产品占31%、机械占24%、橡胶占9%、汽车零部件占4%等。

泰国经济有可能从理事会的最初预测下调至同比增长约2.8%，而游客人数可能少于估计目标。消费也将受到出口和旅游业的间接影响。最终，上市公司的利润可能会减少。

虽然目前泰国股票价格相对便宜，但面对包括国内经济不佳以及国外压力在内的全方位压力，泰国股票仍有可能下跌，随之而来的是倍数估值下调。

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