[UGFR 与财报对话] 唔识睇公司业务？财报三个part即有概念！ | chyung0104

难度：哩民

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喂屌大家好耐无见啦！呢期小弟忙住番工，睇书睇年报都少左，而且对于投资又有少少检讨式迷惘（比如收息系咪真系咁重要叫，好公司定平公司吖果啲），所以都沉左排。其中最迷嘅莫过于我到底点先可以研究到间公司做乜撚野？点解我睇完份年报好似唔知自己睇左啲乜咁？终于比我揾到一个简单、快捷、有年报系手就有概念嘅方法，等我以EuroNext 泛欧交易所做例子做一次比大家睇啦！

附上ENX.PA嘅年报比你班懒到呕嘅仆街，开尼送篇文啦！

首先打开份野睇下个目录：

乜撚都唔好理，揾左损益表 Profit and Loss / Income Statement 出尼飞过去睇先！

Revenue就系间公司业务收几多钱啦！其他唔好理住，我地先睇下Revenue个Note 8先！

跟住Revenue嘅Note又叫Segment Report，佢将一旧Revenue按佢赚番尼嘅方法同地区分番开，咁你就睇到间公司做左啲乜又收左几多钱啦。ENX呢个Case入面我地就可以睇到四大旧：Listing、Trading、Investor Service、Data Service同Post-trade。咁但系作为一个凡人你系唔会知道乜撚野叫custody，Clearing又系啲咩事情尼。呢个时候就要出比杀技，碌上少少个note：

太上啦又，碌番落少少！

系Notes入面有一项叫Significant Accounting Policies，入面系讲解到底啲item系点样定出尼；Revenue尼讲，就系讲解个Revenue系咩情况下会分左入去边个item入面。

Euronext尼讲系一页多少少，唔系话好多但都已经屌出声。好彩用英文嘅人通常第一句就系重点，比如Listing第一句：

就解释左啲公司一开始上巿、保持上巿地位Euronext都收钱。

Trading就系啲人交易就收钱啦，应该系最易明嘅一部份。

Data Service就大家可能估唔到，就系你买卖价吖个盘有几大呢啲data原来都系卖到钱！牛牛串流报价要比钱就系因为佢都有成本⋯⋯然后啲公司比data其他人睇又收番license fee，都咪话唔和味！

仲有Index！果啲乜柒指数基金如果要用Euronext 100 index系要比licensing fee架！

Postrade业务段野仲有解释咩系settlement, custody and clearing，大家自己睇啦我唔多讲啦：

拿其实睇左嘅内容唔多架，但系你睇哂Income statement、Segment notes同埋Accounting Policies你就已经掌握到佢系靠咩揾钱！同一个方法去睇佢搞呢个业务嘅成本都非常有用：

各位巴丝打又可唔可以揾一揾到底佢啲salaries点解咁多，Other Operating Expenses又系咩一回事呢？

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当你睇完佢条水点尼，成本又花左系边度，咁你对佢个业务都已经有大约认识。呢个时候你就可以开始进入五力模型同护城河分析佢条水到底有几穏阵可靠，再之后就系估值的事了。