私貸行業的生存樽頸與突破之道：在風險與機會中找準平衡
私貸行業的生存樽頸與突破之道：在風險與機會中找準平衡
香港私貸市場向來流傳着一種頗具爭議的運作邏輯：即便客戶有過欠債不還（「走數」）或破產記錄，依舊可能從某些財務公司獲得貸款——只不過額度從早年的5000港元，逐步漲到如今的2萬至3萬港元。這聽起來像是背離風控常識的「冒險」，卻折射出私貸行業在市場飽和、人口老化、監管趨嚴下的生存困局：如何在「拒絕高風險客戶」與「爭奪有限客源」之間打破樽頸，成為決定企業存亡的關鍵。
一、「破產可借、走數再貸」：看似非理性的商業邏輯
業內流傳的「破產客戶照借不誤」現象，背後藏着一套現實的商業計算。有資深從業者透露：「一間大財務公司曾明確說過，只要客戶還活着，哪怕有破產記錄，也從小額開始試借——因為借出去的每一分錢都在賺利息，直到他再無還款能力為止。」這種邏輯看似殘酷，卻點出了私貸行業的核心矛盾：客源有限，而風險與收益永遠捆綁。
為何這類客戶仍有市場？關鍵在於「信息差」與「市場分流」。香港的信貸記錄雖有聯合查詢機制，但不同財務公司的風控標準差異極大：A公司因客戶破產記錄直接拒貸，B公司可能認為「破產已超4年、風險釋放」，C公司則看中客戶當前的穩定收入，願意以高利率放貸。更何況，按照香港信貸紀錄的相關規定，破產記錄在解除後4年會從報告中移除，一般不良記錄7年後也會消除——這些「時間窗口」本身就藏着生意機會。
有從業者算過一筆賬：一位曾破產的客戶，若當前月薪2萬港元，借3萬港元分期12個月，年利率24%（符合監管上限），總利息約4800港元；即便中途出現逾期，加收的罰息也能覆蓋部分風險。「只要這類客戶的還款率能達到70%，整體就能盈利。」相比之下，若一味排斥「有瑕疵」的客戶，在香港人口老化、年輕人借貸意願下降的背景下，客源只會越來越窄，最終陷入「塊餅越做越縮」的困局。
二、行業樽頸：風控僵化與市場飽和的雙重擠壓
當前私貸行業的最大樽頸，在於「風控標準與市場需求脫節」。一方面，監管趨嚴倒逼公司收緊審批——《放債人條例》對還款能力評估、利息上限的約束，讓傳統「高息覆蓋高風險」的模式難以為繼；另一方面，市場客源結構發生變化：年輕群體更依賴銀行信用卡分期，中老年人對私貸接受度低，剩下的潛在客戶中，不少都有過信用瑕疵。
那些陷入生存困境的財務公司，往往敗在「用靜態標準判斷動態風險」。比如，簡單將「破產記錄」與「無還款能力」畫等號，忽視客戶破產後的職業重建、收入提升；或機械依賴信貸報告，忽視客戶當下的還款意願（如穩定就業、自願提供額外擔保）。更有甚者，因懼怕「老賴」而收緊所有業務，最終導致優質客戶被同行搶走，只剩下風險更高的邊緣客群。
另一重樽頸在於「同質化競爭」。多數中小型財務公司仍在沿用「低門檻、高利率」的粗放模式，面對有信用瑕疵的客戶，要么盲目放貸賭收益，要么全線拒絕保安全，缺乏精細化的風控分級能力。這就像在狹窄的通道裡擠兌：要么被風險拖垮，要么被市場淘汰。
三、突破之道：精細化風控與客群價值再發現
真正能突破樽頸的私貸公司，往往具備「在風險中識別機會」的能力。這種能力並非盲目放貸，而是建立在三個層面的精細化運作之上：
1. 動態風險評估：從「看過去」到「看現在」
優秀的風控不會只盯着客戶的破產記錄或逾期次數，而是深入分析「風險成因」與「當前狀態」。比如，一位因創業失敗破產的客戶，若現任職於穩定行業、月薪3萬港元，其還款能力可能強於無不良記錄但收入不穩的「白戶」；一位曾「走數」的客戶，若主動提供房產擔保或公積金證明，也可適當降低風險等級。動態評估的核心，是把「信用瑕疵」當成「過往事件」，而非「終身標籤」。
1. 分級定價：用利率差覆蓋風險差
對有信用瑕疵的客戶，不應簡單「一刀切」定利率，而要根據風險等級差異定價。例如：輕微逾期且已償還的客戶，年利率可定在18%-20%；破產解除未滿2年的客戶，利率設為24%（監管上限），但額度控制在月薪的1.5倍以內；同時搭配靈活還款方案（如前6個月只還利息，後6個月本息攤還），既降低客戶短期壓力，也提高還款概率。
1. 客群價值深耕：從「一筆買賣」到「長期培育」
事實上，有過信用問題的客戶，若還款體驗良好，反而可能成為忠誠客戶。比如，某財務公司曾向一位破產解除後的客戶借出2萬港元，客戶按時還款後，公司主動將額度提升至5萬港元；後續該客戶不僅自己續借，還推薦了同樣有過信用瑕疵但已穩定還款的朋友——這種「以信任換信任」的模式，既能擴大客源，又能降低獲客成本。
悟道：打破樽頸的核心，是理解「風險與人性」
私貸行業的生存邏輯，從來不是「躲避風險」，而是「理解風險背後的人性」。那些將「破產、走數客戶」視為洪水猛獸的公司，本質上是缺乏對「風險可管理性」的認知；而那些盲目放貸賭收益的公司，則是忽視了風險的邊界。
真正的突破，在於認清一個現實：香港私貸市場的增量機會，恰恰藏在被「標籤化」的客群中。他們可能曾犯過錯，但只要給予合適的額度、合理的利率、適當的信任，多數人會珍惜重建信用的機會——而這份「珍惜」，既是客戶的重生之路，也是財務公司打破樽頸的生存之道。
畢竟，金融的本質是「跨時間的價值交換」，而私貸的高級形態，是讓「有瑕疵的過去」與「可期待的未來」達成平衡。
【多謝喜歡，短文小編】
作者 : Jason Chan （易風）信貸行業專欄作家及環聯放債人信貸風險管理榮譽客席講師
榮譽與成就:
2026年 亞洲資優協會 亞洲區文學盃 微型小說寫作比賽 亞軍
2025年 粵港澳大灣區文藝協會《第一屆粵港澳大灣區徵文比賽》榮獲中文組香港及澳門區公開組冠軍
2025從全球選手中脫穎而出國際青年文學獎冠軍
2025年 香港文化協會舉辦 [香港傑出作家比賽2025] 中文組公開組 冠軍 及 傑出作家金獎
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