香港財務行業2026年中結算：逆流中的「穩健升級」與新監管下的「生態重塑」 民間借貸

香港財務行業2026年中結算：逆流中的「穩健升級」與新監管下的「生態重塑」 民間借貸

2026年上半年，香港經濟在全球波動中呈現「分化式穩健」：樓市保持平穩運行，股市在國際資金流動中波動加劇，而財務行業則以「逆流而上」的姿態完成結構性調整。作為連接民間資金與實體需求的「毛細血管」，財務業的上半年表現不僅折射出香港民間經濟的韌性，更預示着新監管時代「優勝劣汰」的行業新格局。

一、經濟基本面與財務業的「共生邏輯」：樓市平穩背後的資金流動

上半年香港樓市以「量穩價平」為主調，中原城市領先指標（CCL）半年微漲1.2%，雖未出現樓市KOL及堪輿學家擔憂的「非理性乾升」，但一手及二手成交量保持在每月4000-5700宗的合理區間。這一平穩態勢對財務業而言，既是「壓艙石」，也是「風向標」——

從資金流向看，國際資本對香港的「獨特性」依賴有加。筆者觀察到，部分在股市獲利的本地投資者選擇「買磚頭保本」，上半年物業抵押貸款佔財務公司總業務量的62%，較去年同期提升8個百分點。這些借款人中，約三成是中小型企業主，將物業抵押所得資金轉投實體經營（如餐飲、零售的復甦擴張），形成「樓市資金→財務公司→實體經濟」的傳導鏈。

與此同時，「資產分散配置」需求推動財務業務多元化。歷年來香港作為國際金融中心的「獨特運勢」，本質是資金對「安全港」的信賴——上半年有23%的借貸用於「跨境資金周轉」，包括協助中小企支付海外訂單、家庭跨境教育開支等。財務公司不再是單純的「借錢方」，更成為民間資產流動的「靈活樞紐」，這種角色轉變，直接帶動行業整體營收上半年增長5.3%。

二、「逆流而上」的內核：民間需求撐起行業韌性

香港財務業的「逆勢增長」，根源在於其對「真實需求」的精准回應。上半年數據顯示，即使面對新監管壓力，行業整體放款額仍達380億港元，其中：

- 應急周轉需求佔比45%：包括醫療開支（佔18%）、短期納稅墊付（12%）、突發經營資金（15%）。一位荃灣的裝修老闆說：「銀行貸款要等一個月，財務公司三天到賬，工人的工資不能拖，這時快就是生命線。」 

- 經營補漏需求增長顯著：中小企用於支付租金、補充庫存的借貸同比增長17%，尤其餐飲、零售行業在上半年復甦中，對「短期流動資金」的依賴度上升。 

- 借貸中的「儲蓄思維」萌芽：約12%的借款人選擇「分期還款+提前儲備」，例如借10萬元用於子女教育，每月還款中專門劃出2000元作為「應急儲備」，這種「借貸與儲蓄結合」的模式，反映出民間理財意識的升級。

這些數據背後，是財務業從「高息放款」向「需求導向」的轉型。正如一位資深從業員所言：「以前看額度，現在看場景——知道客戶為什麼借，才能幫他找到合適的還款方式，這才是長久生意。」

三、新監管下的「汰弱留強」：優質機構的「三個升級」

2026年上半年，《放債人條例》修訂後的首批監管結果顯現：持牌財務公司數量從年初的2012間減至1988間，半年內減少24間，降幅1.2%，但行業整體壞賬率下降至3.1%（去年同期為4.7%），呈現「數量減少、質量提升」的特徵。優質機構的生存邏輯，體現在三個「升級」上：

1. 服務顆粒度升級：從「標準化產品」到「場景化方案」

大型財務公司開始針對細分領域設計產品：例如為自由職業者（如設計師、導遊）推出「按收入波動調整還款額」的靈活方案，旺季多還、淡季少還（波動幅度不超30%）；為新來港人士提供「租約抵押+收入證明替代」的審批通道，用穩定租約證明還款能力。這些服務不再僅看「抵押物多少」，更看「還款來源的真實性」。

2. 合規能力升級：從「被動應對」到「主動嵌入」

行業協會統計顯示，早前聯同TU平價版簡介會上，願意接入「信資通」數據平台的機構達86%（過去數據顯示同期64%），日後落實實體表現時「客戶負債查詢」納入審批必經環節。「客戶一來，系統自動顯示他在其他公司的借貸記錄，若負債超過收入的公司政策，可直接拒貸——不是不想做，是不能做，合規才是保命符。」

3. 社會屬性升級：從「賺息差」到「風險教育」

優質機構開始主動承擔「理性借貸」引導責任：在合同中用紅字標註「逾期超3個月將影響信用記錄」，設立「還款提醒專線」，甚至為借款人提供免費的「債務管理咨詢」。有公司推出「預防性借貸」服務：若客戶申請金額超過其月收入3倍，會建議分階段借款，避免一次性負債過高。這種「賺錢同時控風險」的思路，讓行業口碑逐步改善，上半年客戶復借率提升至42%（去年同期35%）。

四、下半年展望：機遇與挑戰的「平衡術」

展望2026年下半年，財務業將面臨「三重機遇」與「兩大挑戰」：

機遇在於：

- 樓市平穩預期下，物業抵押貸款仍將保持穩定，預計下半年佔比維持在60%左右；
- 大灣區跨境資金需求上升，尤其珠江西岸製造業與香港服務業的協作加深，可能帶動「跨境商業借貸」增長10%； 

- 新監管清除不合規機構後，市場份額向頭部20%的優質公司集中，這些機構有望獲得更低的融資成本。

挑戰則在於：

- 全球經濟不確定性可能導致中小企還款能力波動，需警惕「行業性壞賬」風險；
- 利率環境變化可能壓縮息差，倒逼財務公司從「利息收入為主」向「服務費增值」轉型（如貸後管理、財務規劃等）。

結語：財務業的「新定位」——民間經濟的「穩定器」

回顧這半年，香港財務業的「逆流而上」，不是簡單的規模膨脹，而是在監管收緊與需求升級中找到了新定位：它既是急難者的「周轉站」，也是中小企的「補漏網」，更是資產流動的「靈活管道」。那些存活下來並持續成長的公司，都懂得一個道理：財務生意的本質，是「信任的經營」——客戶信任你能解決難題，監管信任你能守住底線，市場自然會給予回報。

下半年，行業的關鍵詞仍是「穩健」：在樓市平穩中把握資金流動機會，在新監管框架下深耕服務質量，在民間需求變化中調整業務節奏。畢竟，對財務業而言，最好的「運勢」從來不是靠堪輿預測，而是靠對真實需求的敬畏與回向的心對民眾擔當。 

【多謝喜歡，短文小編】  

作者 : Jason Chan （易風）信貸行業專欄作家及環聯放債人信貸風險管理榮譽客席講師  

榮譽與成就: 

2025年 粵港澳大灣區文藝協會《第一屆粵港澳大灣區徵文比賽》榮獲中文組香港及澳門區公開組冠軍 

2025從全球選手中脫穎而出國際青年文學獎冠軍 

2025年 香港文化協會舉辦 [香港傑出作家比賽2025] 中文組公開組 冠軍 及 傑出作家金獎 

https://hkese.net/article/1475996?utm_source=link&utm_medium=social&utm_campaign=share_widget 

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